图-年58半均价走势
单位：元/吨
来源：隆众资讯年石蜡相对开局良好，年最后一个工作日石蜡价格出现窄幅回涨行情，由于前期石蜡价格已跌至低位，下游及贸易商趁机囤货的意愿增加，炼厂库存出现下滑趋势，受场内投机行为影响，主营炼厂价格亦出现探涨行情，由于年底需求相对有限，因此本次回弹幅度较小。进入1月蜡市灵活波动，以58半为例，部分炼厂小幅零星探涨。据隆众数据显示，截至1月底，58半均价为.元/吨，同比去年同期下降10.30%，依旧处于低位。进入2月，按照往年，春节后下游市场逐渐复苏，本是各行各业撸起袖子加油干的时节，但今年形势特殊，春节期间国内受突发公共卫生事件影响，行业纷纷开启了无限期的“延迟复工”、物流受阻，需求受限的开年，石蜡同样遭受重创，主营炼厂采取保守策略，在内需市场受阻的背景下，主供出口市场，或停工、降负荷等手段减轻炼厂压力，但出口市场整体带动有限。截至2月底，仅受茂名石化资源紧张带动，58半小幅上涨，收盘于元/吨。2月底，国内公共卫生事件有所缓解，各地陆续开工投产，下游缓慢恢复中。
图2年石蜡周开工率对比
来源：隆众资讯年1-2月石蜡整体周开工率如上图，1月份除茂名石化于1.21开工，其余炼厂均平稳生产，整体开工率维持在64%。2月份受突发公共卫生事件影响，国内石蜡主营炼厂装置开工走低，市场供应有所下滑。2月上旬多平稳运行。中旬，荆门、兰州石化装置停工，南阳石化、大庆炼化日产小幅走低，分别降至90吨、吨；下旬，抚顺石化装置降负荷，日产吨左右；高桥石化主产全炼蜡，日产降至吨；茂名石化装置生产石蜡，日产约吨左右，量少主供出口。截至月底，主营炼厂除个别受公共卫生事件影响暂未开工，其余平稳出货，整体装置开工率50.1%。
图-年石蜡库存对比来源：隆众资讯库存方面，截至2月底，国内炼厂整体库存约在7.47万吨，较1月同比增长48.21%。中石油方面，东北主营炼厂库存在6.16万吨左右，兰州石化装置停工，库存暂无。中石化炼厂库存处于中高位，荆门石化装置停工；茂名石化装置开工，少量生产，资源紧张，出口为主；截至2月底库存1.31万吨左右。
后市展望：截至目前国内石蜡市场需求缓慢提升中，目前主营炼厂开工负荷走低，部分库存压力增加。随着交投物流运输的陆续恢复，下游缓慢复苏。部分贸易商正常发货，整体库存依旧偏高，且终端企业开工复产仍待提升。预计短线市场仍以偏稳整理积极出货为主。
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